Об изменении цен на золото и серебро за последние сто лет. Что стоит представлять себе, если вы решили начать покупать монеты из драгоценных металлов. О ценностях и готовности к действиям. Об отсутствии спроса или предложения. О результатах февраля. Лично

Некоторое время назад меня просили прокомментировать поведение графика цены золота за последние сто лет. Ответ на этот вопрос занял некоторое время, поскольку существует довольно много различных графиков, посвященных этому вопросу и вполне объективно отражающих реальность. К тому же вопрос касался только золота, не затрагивая другой монетарный металл серебро. Игнорировать его мне представлялось также не вполне справедливо. Поэтому я попробую ответить на заданный вопрос несколько иначе, не рассматривая те или иные графики в целом, а взяв три контрольных точки – 1913, 1971, 2001 и 2013 годы. Выбор довольно очевиден, поскольку в самом конце 1913 года был образована Федеральная резервная система США, в 1971 году президент США Никсон отказался от золотого обеспечения доллара при проведении международных расчетов, сделав американскую валюту бумажной и полностью необеспеченной, 2001 год в качестве начала нового века, а 2013 год – это последний полный завершившийся год и своего рода финальный рубеж для оценок и сравнений.

Для начала посмотрим как изменялись средние цены за унцию золота и серебра за эти годы.

Год	1913	1971	2001	2013
Золото	20,64	40,8	271,04	1411
Серебро	0,58	1,39	4,37	23,79

Таким образом, если не принимать во внимание скачкообразное изменение цены унции золота в начале 1930-ых годов, а рассматривать рост цены драгоценных металлов как плавный и последовательный процесс, то помимо существенного роста номинальной цены драгоценных металлов можно проследить довольно интересную тенденцию. Расчеты сделаны с учетом сложного процента.

На первом отрезке, начиная с 1913 года, цена золота росла на 4,32% в год. Серебро аналогичным образом дорожало ежегодно на 3,78%.

С 1971 года темпы роста цены увеличились примерно в два раза и составили 8,8% годовых для золота и 7% годовых для серебра. С учетом того, что с начала 1980-ых годов на рынке драгоценных металлов был «медвежий» рынок, и цены длительное время снижались, эти цифры довольно впечатляющи.

И, наконец, начиная с 2001 года, цена золота ежегодно росла на 14,74%, а серебра – на 15,17%.

С учетом того, что унция золота или серебра так и остаются унцией серебра и в 1913, и в 1971, и в 2001, и в 2013 году, то можно оценить темпы обесценивания американской валюты относительно унции золота и серебра. Если посмотреть на более широкую картину, то легко увидеть, что цены растут и на другое базовое сырье – сырую нефть, топливо, продовольствие и так далее.

С учетом того, что в 2013 году наблюдалась активная попытка заинтересованных групп резко понизить стоимость драгоценных металлов (что отчасти удалось) и переломить тенденцию (что не удалось) к дальнейшему росту цен на драгоценные металлы, реальные процентные величины удорожания золота и серебра (и соответственно обесценивания относительно них американской валюты) за период 2001 – 2013 годов могли оказаться еще выше.

Что стоит представлять себе, если вы решили начать покупать монеты из драгоценных металлов

В этой заметке мы поговорим о том, что следует иметь в виду, если вы решили начать покупать монеты из драгоценных металлов и прежде всего из золота. Несмотря на чуть более высокую стоимость монет по сравнению со слитками из-за затрат на стоимость чеканки, монеты обладают рядом достоинств. Они стандартизованы, их весовые и геометрические характеристики известны, и страны, изготавливающие их, гарантируют соблюдение объявленных параметров.

Монеты из драгоценных металлов можно разделить на две большие группы – инвестиционные и коллекционные. Если вы не нумизмат, а обычный человек, и просто стремитесь защитить свои сбережения с помощью монет из драгоценных металлов, то вам имеет смысл обратить свое внимание на инвестиционные монеты. Их цена максимально приближена к цене золота, а нумизматическая оценка практически отсутствует. В стоимость же коллекционных монет основную долю цены монеты может составлять именно нумизматическая наценка. Она может вырасти или снизится со временем в зависимости от экономической и политической ситуации, причем ее минимум будет определяться именно тем количеством драгоценного металла, который содержится в такой монете. Поэтому если вы не специалист по монетам, то не стоит сразу же бросаться покупать коллекционные монеты.

Если говорить об инвестиционных монетах, то чем более она известна и узнаваема, тем легче ее будет реализовать в случае необходимости. Поэтому приоритеты стоит отдавать инвестиционным монетам, которые хорошо известны в мире и конкретной стране пребывания. Наиболее ликвидными на мировом рынке золотыми монетами являются монеты весом в 1 унцию. К ним можно отнести южноафриканские «крюгеррэнды», американские «орлы», канадские «кленовые листья», австралийские «кенгуру» или «наггеты», австрийские «филармоники», китайские «панды». У двух первых монет проба чуть ниже, чем у остальных монет, упомянутых выше, но количество металла в чистоте равно одной унции драгоценного металла. Следует отметить, что чем выше проба монеты, тем она мягче и может подвергаться более сильному износу, чем монеты с более низкой пробой. Можно встретить и более мелкие аналогичные монеты, представляющие дробные части от одной унции. Однако их цена обычно выше, чем у монет весом в 1 унцию. Чем мельче монета, тем она обычно дороже, и это связано с более высокими затратами на чеканку.

Наряду с этими ставшими де-факто стандартными инвестиционными монетами есть также монеты, отличающиеся своим весом, но не менее известные, чем указанные выше. Это английские «соверены». Их вес равен 7,98 граммам, а золото в них имеет 917-ую пробу. Эти монеты начали чеканить в середине второго десятилетия XIX века, и свои изначальные весовые и геометрические характеристики они сохраняют и по сей день, хотя изображения на монетах меняются.

Для России к перечисленным ранее инвестиционным монетам можно также добавить такие монеты как «Георгий Победоносец», представляющий собой монету весом в четверть унции (7,78 грамма, 999-ой пробы), и «Сеятель» (7,74 грамма, 900-ой пробы), выпускавшуюся в советский период. Для стран же бывшего Советского Союза сюда можно в принципе отнести монеты с номиналами в 5 и 10 рублей царской чеканки, и в меньшей степени из-за их относительной редкости монеты с номиналами 7,50 и 15 рублей. И хотя в царских монетах уже начинает довольно ощутимо сказываться нумизматическая составляющая, они столь же хорошо известны, как и монеты более поздней чеканки.

И в завершение этой заметки. Поскольку цены на монеты могут довольно существенно различаться у разных продавцов, имеет смысл изучить рынок перед тем как делать какие-либо покупки. Причем в силу специфики товара, чтобы снизить свои возможные риски, целесообразно покупать монеты у тех участников рынка, кто работает давно и имеет хорошую репутацию.

О ценностях и готовности к действиям

Цены на основное сырье на мировом рынке начали новую волну своего роста с конца 2013 – начала 2014 года, и это, на мой взгляд, серьезный показатель того, что экономическая буря стала приближаться к нам более быстрыми темпами. И если цены на металлы или лес обычных людей волнуют в меньшей степени чем промышленность, то цены на продовольствие могут гораздо быстрее спровоцировать самые серьезные социальные потрясения с далеко идущими последствиями. Какими они окажутся, это может быть еще большим вопросом, но есть целый ряд моментов, следование которым может повысить ваши шансы на более светлое будущее в этом изменяющемся мире.

Основная ценность из всех возможных, кто бы что ни говорил, это сам человек. Его здоровье – это одна из важнейших составляющих принадлежащего ему или ей богатства, которые в отличие от материальных ценностей просто так отобрать невозможно. Поэтому хорошее самочувствие, крепкий здоровый сон по восемь часов в день, по возможности здоровое питание и занятия физической культурой – это важные составляющие поддержания физического здоровья человека.

Не менее важны знания и умения человека, являющиеся неотъемлемой составной частью богатства каждого отдельного человека. Поэтому столь же важно продолжать свое обучение вне зависимости от возраста. Это дает возможность быть ценным на рынке труда и позволяет лучше понимать происходящие явления и события. Также умственная деятельность оказывает полезное влияние на состояние духа и тела. Чем больше вы знаете и умеете, тем более вы ценны. Следите за развитием современной техники и технологии, читайте и развивайте свои познания.

Контролируйте свои расходы. Не влезайте в долги, а если они есть, рассчитайтесь по ним и старайтесь держаться от них подальше. Постарайтесь иметь какие-то накопления в бумажной валюте. Пусть она так или иначе и обесценится относительно реальных товаров вне зависимости от того какая именно эта валюта – российская, европейская, американская или какая-то еще, всегда существует возможность того, что перед ударом высокой инфляции может наблюдаться период дефляции.

Для защиты сбережений вкладывайте свободные средства в реальные, а не бумажные, ценности. У них есть свои плюсы и минусы, но они в той или иной степени позволяют сохранить накопленное во времена потрясений. К ним можно отнести драгоценные металлы, землю сельскохозяйственного назначения, недвижимость, реальное производство, особенно связанное с производством продовольствия и товаров первой необходимости, и тому подобное. Несмотря на имевшее в прошлом году падение цен на драгоценные металлы их пока еще вполне свободно можно купить и розничным покупателям. Это может измениться практически в любой момент, причем по самым разным причинам.

Если у вас есть свое дело, то имеет смысл самым внимательным образом контролировать издержки, с осторожностью относиться к крупным капиталовложениям и быть вдвойне осторожным с кредитами и задолженностью.

Если у вас есть вложения в ценные бумаги, то может иметь смысл подумать над тем, чтобы реализовать их часть и вместо этого иметь запас наличных. Если же такое по каким-то причинам не устраивает, то поставить «стоп-лоссы» на 80 – 85 – 90% от их текущей цены. В случае резкого падения рынков это может позволить сохранить значительную часть ваших вложений, а если рынки продолжат свой рост, тогда можно сказать, что вам еще больше повезло.

В завершение этой заметки хотелось бы отметить, что знания – это сила, но они ценны лишь в том случае, если на их основании вы действуете. Бездействие же в современной обстановке может оказаться смертельно опасным. Мы не знаем будущего, но, исходя из наших знаний и оценок, мы можем с большой долей вероятности вполне достоверно предполагать дальнейший ход событий. Вместе с тем не стоит верить в то, что события будут развиваться именно так, как вам этого хочется. Вера – это эмоции, полагайтесь на факты. Не стоит рассчитывать на то, что у вас будут все факты, на основании которых вы будете принимать те или иные решения, скорее всего их не будет никогда. Поэтому собирайте те факты, которые можете, анализируйте их и на их основе принимайте то решение, которое представляется вам наилучшим, а если обстановка и/или факты меняются, стоит быть готовым пересматривать свои взгляды на обстановку.

Об отсутствии спроса… или предложения

Судя по объемам продаж Монетного двора США, ни на золото, ни на серебро у почтеннейшей публики нет особого спроса. С начала февраля было продано всего 24,5 тысячи золотых и 3,3255 миллиона унций серебряных монет. И если продажи серебра сравнимы с показателями предыдущих годов, то золота продается пока заметно меньше, чем в прошлом 2013 году.

Проблема лишь в том, что, по данным все того же монетного двора, у него просто нечего продавать. Как у золотых, так и у серебряных инвестиционных «орлов» практически постоянно можно увидеть отметку SOLD OUT – «распродано». Однако, если сравнить данные о продажах, например, на конец 21 и 24 февраля, то можно заметить, что цифры все-таки меняются. Так на утро 24 февраля по московскому времени монетный двор продал 2,5 миллиона унций серебряных «орлов», а на утро 25-го – уже 3,3255 миллиона. Разница составляет 825500 унций. При текущих объемах продаж это 33%, но интересно немного другое. Эти восемьсот с лишним тысяч унций были распроданы в течение одного дня, и что-то подсказывает мне, что даже не в течение дня, а гораздо быстрее. Скорее всего монетный двор просто частично удовлетворил имеющиеся у него заявки первичных дилеров тем количеством серебра, которое у него было, и на этом все закончилось. А сколько реально у него могли бы купить его контрагенты, остается открытым вопросом. Так что понедельник этой недели лишний раз подтверждает то, что говорилось неоднократно: платежеспособный спрос на драгоценные металлы существенно больше существующего реально предложения, и удовлетворить его полностью пока не удается. Похоже, что Монетному двору США при всех его контактах и возможностях не удается купить на открытом рынке достаточные объемы драгоценных металлов для выполнения всех существующих заказов.

Но не все так плохо в этом мире. Вот, например, Федеральный резервный банк Нью-Йорка ищет на постоянную работу сотрудника в свое золотое хранилище. Среди прочих качеств, которыми должен обладать соискатель фактически на должность хранителя крупнейшего золотого хранилища в мире, отдельно выделяется способность физически поднимать ценности. Эта информация была размещена на вполне открытом сайте, посвященном поиску и предложению работы. Исходя из специфики предлагаемой работы, возникает логичный вопрос: можно ли рассматривать такое предложение как косвенное подтверждение того, что в хранилище нет золота, а есть всего лишь позолоченный вольфрам, небольшую часть которого время от времени издалека показывают почтеннейшей публике во время экскурсий?

О результатах февраля

Закончился февраль, и можно подвести итоги продаж золотых и серебряных монет Монетным двором США. Не стоит говорить о том, что по золотым и серебряным «орлам» практически весь прошедший (и в начале этого месяца) стоит красная надпись SOLD OUT – распродано, тем не менее что-то Монетный двор все-таки продает, пытаясь выполнить уже существующие заявки первичных дилеров. И если по золоту цифры продаж за февраль невелики (всего 31 тысяча унций по сравнению с 80,5 тысячами за тот же период 2013 года), то с серебром несмотря на все сложности, стоящие перед Монетным двором, картина несколько иная.

В феврале было реализовано 3,75 миллиона унций серебряных монет, что на 11,3% больше по сравнению с тем же периодом прошлого 2013 года (3,3685 млн. унций). Если же посмотреть несколько глубже, то оказывается, что этот результат является рекордом продаж серебряных монет в феврале месяце по крайней мере за период с 2008 года. Судя по всему, покупатели бы купили и больше, но у Монетного двора США нет достаточных возможностей, чтобы удовлетворить существующий спрос. Ни по золоту, ни по серебру. И хотя с серебром ситуация обстоит несколько легче, но решить проблему с нехваткой металла и/или заготовок для монет Монетному двору так и не удается.

Если же оценивать результаты по двум первым месяцам года, то 2014 довольно существенно отстает от результатов января и февраля 2013-го. В текущем году было продано всего 8,525 миллиона унций серебра, тогда как в рекордном 2013-ом за эти же месяцы было реализовано 10,8665 млн.унций. Снижение составило 21,5%. Разница заключается лишь в том, что в 2013-ом в этот период практически не возникало проблем с поставками монет на рынок, тогда как большую часть января и февраля 2014 года, по сообщениям Монетного двора США, их запасы были полностью распроданы.

Начало марта принципиально картину не изменило, а 599 тысяч унций серебра, проданных в прошедший понедельник, скорее всего просто ушли на удовлетворение уже ранее выставленных заявок. С золотом все гораздо проще. В первый рабочий день марта не было продано ни одной унции, что позволяет говорить не столько об отсутствии спроса на этот «варварский пережиток», сколько о полном отсутствии предложения.

Личное мнение

Один из читателей этого журнала прислал мне следующее сообщение:

«Тема: Ваше мнение об инициативе конгрессменов USA

Столкнувшись с ситуацией, когда оценка золота в долларе более не будет возможной, но затраты на его хранение будут продолжаться, инвесторы в золото побегут с рынка, и цена на золото упадёт, утянув за собой цены на нефть. В результате снижение российских нефтяных доходов быстро положит конец зарубежным авантюрам России, и, возможно, самому режиму Путина.»

В последние дни появилось довольно много различных оценок происходящего и возможных перспектив с экономических позиций со стороны всяких высокопоставленных и уважаемых в определенных кругах лиц. И в США, и в Европе, и в России. Но это предложение произвело на меня особенное впечатление. Некоторое время назад один из российских депутатов произнес крылатую фразу о том, что «самый тупой депутат государственной думы умнее самого умного обычного гражданина страны», что позволило получить очередное подтверждение общего уровня развития и взглядов лучших представителей депутатского корпуса. Теперь же есть очередное наглядное подтверждение того, что американские парламентарии вполне соответствуют своим российским коллегам, а, возможно, даже и превосходят их.

Предложение достопочтенного конгрессмена, наверное, с удовольствием поддержало бы все прогрессивное человечество, накапливавшее до этого золото и располагающее какими-то мало-мальски значимыми его запасами. Фиксация Федеральным резервом цены золота на COMEX и прекращение его рыночной котировки на этой бирже могло бы скорее привести к тому, что ФРС потеряло бы инструмент, с помощью которого она может оказывать активное влияние на биржевые котировки драгоценного металла. Поэтому ФРС и прочие заинтересованные лица будут стараться скорее максимально долго поддерживать ее функционирование, пока COMEX не окажется окончательно вынужденной остановить любые поставки физического золота и перейти на полностью бумажные спекуляции.

При всем своем значении COMEX далеко не единственная биржа, устанавливающая котировки на золото. Конгрессмены как-то забывают, что есть еще лондонский фиксинг, где цены устанавливаются не на фьючерсные контракты, по которым могут быть или не быть реальные поставки, а на вполне реальный металл. Но даже если и там прекратят работу, то есть, например, Шанхайская биржа золота, которая с огромным удовольствием взвалит на себя тяжкое бремя установления рыночной цены на золото. Но тогда уже желтый металл могут начать оценивать уже не в американской, а в китайской валюте. Понадобится ли после этого вводить золотое обеспечение юаня, как новой мировой резервной валюты, будет после такого зигзага большим вопросом, также как и роль американской валюты в изменившемся мире.

И в завершение. С учетом существующего спроса на физический металл на мировом рынке, подобный шаг Федерального резерва мог бы скорее быть воспринят несколько иначе, чем представляет себе конгрессмен. Фиксация цены и прекращение котировок «бумажного» металла, объемы операций с которым многократно превышают его реальные физические объемы, скорее привело бы, во-первых, к тому, что цены на золото на мировом рынке просто могли бы перейти на качественно иной уровень и, что-то подсказывает мне, гораздо более высокий. А, во-вторых, могло бы послужить сигналом того, что у американцев если и не кончилось золото полностью, но достигло такого минимума, расходовать который они уже не могут себе позволить, что может лишь дополнительно подхлестнуть рост цен. И не только на золото.

Что же касается банкротства той или иной страны, то не стоит также забывать о том, что только официально у США 17 триллионов долга, и по этому показателю они далеко опережают все остальные страны. Поэтому если закон будет принят, и ФРС последует ему, то для золотого рынка, как говорил классик, это будет посильнее «Фауста» Гете.

Спрос на золото не удовлетворен